上升三角形的形態特徵：
再來看看2409於6/27的截圖：
有沒有很像?!
再來看看6/30的截圖：
待後續再來追蹤吧!
2010年9月8日 星期三
中華電 可以安心睡覺的退休股
中華電 可以安心睡覺的退休股
‧Money錢 2009/12/22
過去台股習慣將中華電（2412）、中鋼（2002）、台塑（6505）、台積電（2330）相提並論，但是經過世紀金融海嘯淬鍊，不受景氣循環影響的中華電，更適合拿來當作退休股，靠配息安養下半生。
【文／朱國鳳】
網路討論區有這麼一段留言︰「我打算每年存2 張中華電，每年配息再滾進去買，目標是存到100 張，每張如果平均配息4千元，退休後靠配息每月可以有一筆3萬多元的生活費，加上原本的勞保老年年金與勞工退休年金，就能讓我悠哉下半生啦！」
中華電在過去7年間的平均配息為4.17 元，難怪會有網友期待退休後中華電仍然能有每張配4 千元的水準。中華電的孳息能力不錯，但是想要列為退休股，仍須經過嚴格檢視，根據專家歸納，退休股至少要符合8大條件，檢視之後，中華電全數通過。
股性平穩 最適合當退休股
政大財管系副教授吳啟銘指出，過去台股都將「雙中雙台」相提並論，但是金融海嘯之後，投資者發現中鋼、台塑、台積電的業績都會受到景氣循環的影響，相較之下，中華電更適合作為能「安心睡覺」的退休股。
過去中華電的月均量多在20 幾萬張，但是金融海嘯期間，暴增3、4 倍，明顯看出風險趨避的買盤大量湧入；但是股市回溫、風險下降後，又可以看到月均量緩步下降，賴憲政形容，「中華電一向是法人在台股大跌時的避風港、大漲時的提款機」。
不過當中華電被法人、特別是外資大量「提款」時，股價跌幅卻很有限，賴憲政分析，這與中華電的籌碼分布有關。大股東交通部持股比例近4 成、法人約3成、剩下的散戶也多是領股息再投入的長期投資者，籌碼穩定，這就是中華電不易大跌的主因；但是因為產業成熟，股價也不易大漲，即使台股盤中上下波動上百點，中華電的當日走勢仍是一條「水平線」。
因此專家歸納中華電的投資3大心法︰「不融資、不要期待大漲、要有耐性低接」。雖然中華電近年來題材面不少，像是進軍大陸與東南亞、資產開發、雲端運算等，賴憲政認為，開發新市場、資產價值提升等都僅是短線題材，現金流入等實質效益需中長期才會逐漸發酵，建議不要跟著題材起舞、追高股價，「即使股價因此大漲一波，就當作天上掉下來的禮物就好」。
2種模式 逐步建立退休部位
好公司≠好股票，好公司股價買貴了，可能連定存都打不敗。中華電於2000 年10 月上市，上市當天開盤價100.5 元，就是歷史最高點，衝著獨占的官股釋出題材而搶進的投資人，長抱9年，加上配股配息，大約換算年化報酬率只有2% 多，跟相同期間放在定存的結果差不多，相較報酬並不優，因此長抱的投資人一定要用便宜價買進。
巴菲特師承葛拉漢，買股票相當重視「安全邊際」，亦即買在清算價值（淨值）以下，就能高枕無憂，但是要等中華電跌破淨值再買，機率微乎極微。雷曼兄弟銀行宣布倒閉的當月，全球股市崩盤， 中華電殺到45.6 元止跌，PB（股價淨值比）約1.14 倍（用近10年平均每股淨值40元估算），「巷子內的投資者」知道這是千載難逢的低接良機。
錯過低點的投資人事後檢討，嘆氣表示：「想想看，就算是全球金融海嘯，銀行、企業連鎖倒閉， 你也還是要打市話、打手機、上網啊，帳單來了還是要乖乖去繳說??」近5 年中華電的PB 平均維持在1.4 ? 1.5 倍，要再等到PB跌破1.2倍，除非再來一場金融海嘯。
想要便宜買進中華電長抱，該怎麼操作呢？以下提供單筆與定額2種模式，可依個人財力選擇。
‧
單筆買進
方法1 跌破10年線買進
過去10 幾年， 台股10 年線大多在6400 ? 6500 點間，除非碰到經濟大壞、產業結構須長期調整，台股多能站穩10 年線以上，因此賴憲政建議，當台股跌破10年線，中華電股價難免也會受到牽累，但是最不受景氣循環影響的特性，此時就是單筆好買點。
方法2 跌破PB合理波動區間買進
中華電平均PB 在1.4 ? 1.5 倍，當中華電PB跌破合理區間1.4倍，想要低接的投資者可以開始分批進場，不要期待買在超低的PB，雖然PB 愈低愈安全，但是也要考慮能否等得到。
方法3 用基本面期望報酬率買進
吳啟銘表示，投資的企業有獲利，企業會拿一部分配息、拿一部分保留下來再投資，因此評估一檔股票的投資價值， 可以用「基本面期望報酬率」去估算。譬如今年1 月6 日中華電收盤價50.6 元，當天估算出來的「基本面期望報酬率」是8.1%，而當時銀行1 年期大額定儲利率低到只有0.3%（固定利率），相較中華電8.1% 的報酬率，當然引來價值型投資買盤的湧入，這個價位很快就被買上去了。
‧
定額買進
方法1 每月定額買零股
賴憲政表示，此種方法等於是將定時定額買基金精神套在中華電，譬如當股價跌破累積部位平均成本15% 時加碼、漲過平均成本15% 時減碼，短期獲利超過3成時，可先停利，等回檔再買，透過長期分散買進方式逐漸降低平均成本，更能有助於提升自己的股息殖利率。
方法2 每年等股東會 殖利率題材結束後買
中華電股東會期間，市場多會炒一波現金股利題材，投資人可以等到股東會結束後再低接；或是除權息後，拿到權息的投資人退場，也是年度好買點。
吳啟銘總結中華電的投資策略就是「buy & hold」，不需要常常盯盤，只要每季關心業績變化。但是再好的公司或股票，仍然不鼓勵全押，可以當成養我下半生的優選組合，但是不要「單戀一枝花」。
Tips
長抱中華電，需要注意哪些風險警訊？
● 長年業績穩定，若有季盈餘衰退15%以上，要特別注意
● 股利政策改變，配息陡降
● 市占率大幅下滑
● NCC（國家通訊傳播委員會）要求降話費壓力大增
【完整內容請見《Money錢》2009年12月號】
‧Money錢 2009/12/22
過去台股習慣將中華電（2412）、中鋼（2002）、台塑（6505）、台積電（2330）相提並論，但是經過世紀金融海嘯淬鍊，不受景氣循環影響的中華電，更適合拿來當作退休股，靠配息安養下半生。
【文／朱國鳳】
網路討論區有這麼一段留言︰「我打算每年存2 張中華電，每年配息再滾進去買，目標是存到100 張，每張如果平均配息4千元，退休後靠配息每月可以有一筆3萬多元的生活費，加上原本的勞保老年年金與勞工退休年金，就能讓我悠哉下半生啦！」
中華電在過去7年間的平均配息為4.17 元，難怪會有網友期待退休後中華電仍然能有每張配4 千元的水準。中華電的孳息能力不錯，但是想要列為退休股，仍須經過嚴格檢視，根據專家歸納，退休股至少要符合8大條件，檢視之後，中華電全數通過。
股性平穩 最適合當退休股
政大財管系副教授吳啟銘指出，過去台股都將「雙中雙台」相提並論，但是金融海嘯之後，投資者發現中鋼、台塑、台積電的業績都會受到景氣循環的影響，相較之下，中華電更適合作為能「安心睡覺」的退休股。
過去中華電的月均量多在20 幾萬張，但是金融海嘯期間，暴增3、4 倍，明顯看出風險趨避的買盤大量湧入；但是股市回溫、風險下降後，又可以看到月均量緩步下降，賴憲政形容，「中華電一向是法人在台股大跌時的避風港、大漲時的提款機」。
不過當中華電被法人、特別是外資大量「提款」時，股價跌幅卻很有限，賴憲政分析，這與中華電的籌碼分布有關。大股東交通部持股比例近4 成、法人約3成、剩下的散戶也多是領股息再投入的長期投資者，籌碼穩定，這就是中華電不易大跌的主因；但是因為產業成熟，股價也不易大漲，即使台股盤中上下波動上百點，中華電的當日走勢仍是一條「水平線」。
因此專家歸納中華電的投資3大心法︰「不融資、不要期待大漲、要有耐性低接」。雖然中華電近年來題材面不少，像是進軍大陸與東南亞、資產開發、雲端運算等，賴憲政認為，開發新市場、資產價值提升等都僅是短線題材，現金流入等實質效益需中長期才會逐漸發酵，建議不要跟著題材起舞、追高股價，「即使股價因此大漲一波，就當作天上掉下來的禮物就好」。
2種模式 逐步建立退休部位
好公司≠好股票，好公司股價買貴了，可能連定存都打不敗。中華電於2000 年10 月上市，上市當天開盤價100.5 元，就是歷史最高點，衝著獨占的官股釋出題材而搶進的投資人，長抱9年，加上配股配息，大約換算年化報酬率只有2% 多，跟相同期間放在定存的結果差不多，相較報酬並不優，因此長抱的投資人一定要用便宜價買進。
巴菲特師承葛拉漢，買股票相當重視「安全邊際」，亦即買在清算價值（淨值）以下，就能高枕無憂，但是要等中華電跌破淨值再買，機率微乎極微。雷曼兄弟銀行宣布倒閉的當月，全球股市崩盤， 中華電殺到45.6 元止跌，PB（股價淨值比）約1.14 倍（用近10年平均每股淨值40元估算），「巷子內的投資者」知道這是千載難逢的低接良機。
錯過低點的投資人事後檢討，嘆氣表示：「想想看，就算是全球金融海嘯，銀行、企業連鎖倒閉， 你也還是要打市話、打手機、上網啊，帳單來了還是要乖乖去繳說??」近5 年中華電的PB 平均維持在1.4 ? 1.5 倍，要再等到PB跌破1.2倍，除非再來一場金融海嘯。
想要便宜買進中華電長抱，該怎麼操作呢？以下提供單筆與定額2種模式，可依個人財力選擇。
‧
單筆買進
方法1 跌破10年線買進
過去10 幾年， 台股10 年線大多在6400 ? 6500 點間，除非碰到經濟大壞、產業結構須長期調整，台股多能站穩10 年線以上，因此賴憲政建議，當台股跌破10年線，中華電股價難免也會受到牽累，但是最不受景氣循環影響的特性，此時就是單筆好買點。
方法2 跌破PB合理波動區間買進
中華電平均PB 在1.4 ? 1.5 倍，當中華電PB跌破合理區間1.4倍，想要低接的投資者可以開始分批進場，不要期待買在超低的PB，雖然PB 愈低愈安全，但是也要考慮能否等得到。
方法3 用基本面期望報酬率買進
吳啟銘表示，投資的企業有獲利，企業會拿一部分配息、拿一部分保留下來再投資，因此評估一檔股票的投資價值， 可以用「基本面期望報酬率」去估算。譬如今年1 月6 日中華電收盤價50.6 元，當天估算出來的「基本面期望報酬率」是8.1%，而當時銀行1 年期大額定儲利率低到只有0.3%（固定利率），相較中華電8.1% 的報酬率，當然引來價值型投資買盤的湧入，這個價位很快就被買上去了。
‧
定額買進
方法1 每月定額買零股
賴憲政表示，此種方法等於是將定時定額買基金精神套在中華電，譬如當股價跌破累積部位平均成本15% 時加碼、漲過平均成本15% 時減碼，短期獲利超過3成時，可先停利，等回檔再買，透過長期分散買進方式逐漸降低平均成本，更能有助於提升自己的股息殖利率。
方法2 每年等股東會 殖利率題材結束後買
中華電股東會期間，市場多會炒一波現金股利題材，投資人可以等到股東會結束後再低接；或是除權息後，拿到權息的投資人退場，也是年度好買點。
吳啟銘總結中華電的投資策略就是「buy & hold」，不需要常常盯盤，只要每季關心業績變化。但是再好的公司或股票，仍然不鼓勵全押，可以當成養我下半生的優選組合，但是不要「單戀一枝花」。
Tips
長抱中華電，需要注意哪些風險警訊？
● 長年業績穩定，若有季盈餘衰退15%以上，要特別注意
● 股利政策改變，配息陡降
● 市占率大幅下滑
● NCC（國家通訊傳播委員會）要求降話費壓力大增
【完整內容請見《Money錢》2009年12月號】
2010年9月6日 星期一
9種量價關係
9種量價關係
一、 量增價漲
成量持續增加，股價持續上揚，表示投資人追買的氣氛強勁，代表多頭訊號出現，股價出現波段漲幅的前景可期，特別是在股價處於低檔區時，如果成交量接連溫和增加，表示這檔股票出現"換手量"，表示多頭行情將持續。
只不過，需要特別注意的是，價量齊揚了一段時間之後，如果突然出現成交量暴增，則要小心是否有主力出貨的情形，如果出現這種情況，股價後續就會開始下跌。一般來說，判斷主力是否出貨，可由當日的成交量與前一日的成交量來判斷，如果當天的成交量較前一日放大1.5倍，則有主力出貨的嫌疑。
有時候，量增價漲的情況會出現在這家公司有消息面的利多時，這時候，投資人也必須注意觀察這個消息是否能長久，否則，利多消息如果一下子反應完畢，馬上就可能變成量多價跌的局面了。
二、 量縮價漲
價格雖然上漲，但是成交量卻逐步減少，就稱為"量價背離"。這表示在股價上漲後，市場上願意追價買進的投資人少，顯示未來的資金動能可能會不足，因此，股價後續通常會出現下跌的情況。
但是有一種情況例外，就是如果出現股價一直漲停鎖住，造成買方買不到股票的情形，這時成交量雖然萎縮，但意味著買方依然強勁，只是賣方不願釋出股票，代表大多數的投資人仍然極度看好這檔股票，所以股價後續持續上漲的情況仍可期。
三、 量平價揚
當股價上揚，但成交量持平；這表示股價上升卻無法吸引更多的買氣進來，雖然有可能顯示市場正在進行換手，但如果之後的成交量一直無法放大，而股價又已經漲了一段時間，就要留意股價可能出現反轉，有可能是頭部的訊號出現，投資人宜持觀望態度，不要貿然介入。
四、 量增價平
這是指成交量雖然增加，但是股價卻沒有跟著上漲；這種情形通常出現在股價低檔區，可能是市場上的主力大戶在低檔趁低吸納股票。
五、 量縮價平
這種情形如果是出現在股價已經上漲一段時間後，成交量萎縮代表市場追價意願薄弱，可能是頭部已經成形，這時投資人宜賣出股票；但如果是出現在股價已下跌一段時間的低檔區，則代表投資人已不願再殺出股票，及代表著底部即將成形，可是為買進訊號。
六、 量平價平
這種情況大都出現在整理階段，此時多空都未表態，投資人宜觀望，勿輕舉妄動。
七、 量增價跌
成交量增加，但股價卻下跌，這也是一種”價量背離"的型態。這種情形如果出現在股價高檔區的跌勢初期，表示投資人急著殺出手中持股，所以股價後續有可能再大跌一段時間；但如果是出現在股價已跌了一段時間的低檔區，才出現成交量放大的情形，則可視為主力進貨的訊號，此時即可留意買點。
八、 量縮價跌
這情形如果是出現在股價高檔區，則後勢持續下跌的可能性很高；但如果是出現在股價已跌了一段的低檔區，表示持股者惜售手中持股，有意買股票者必須提高股價才有意願賣出，可視為底部訊號的出現。
九、 量平價跌
如果股價下跌但成交量一直持平，這表示多空雙方都沒有買進或賣出的意願，因此後勢經常出現進入整理階段或持續下跌。
在了解量價關係的9種圖形所代表的意義後，我們就可以從這些關係中，尋找最好的切入點來買進或賣出，事實上，透過量價關係的消長，投資人不必急於在頭一天就採取買進或賣出的動作，可以持續觀察至少3天，確定這種量價的趨勢後，再進場佈局也不遲。
量價變化是股價的先行指標
量價關係中，最佳的買點
一、股價已連續下跌了一段時間，成交量也萎縮至極小量，代表手中有持股的投資人，想賣也賣的差不多了，因此後續賣壓將相對有限，所以股價在不久的未來，便有機會反彈回升，這時即可伺機買進股票
二、股價如果在低檔區盤整，但突然出現大量時，代表市場有人開始在拉抬這檔股票，因此，股價有機會突破盤整階段開始上漲，所以此時便可買進股票。
量價關係中，最佳的賣點
一、如果量增價漲了好一段時間(至少半個月，有時甚至可能超過一個月)，成交量呈持續擴大，代表該股票已經被炒熱了，這時候，市場主力一定會趁機出貨，所以股價後續可能從高檔反轉，這時就要趕快賣出手中持股。
二、當股價已漲到高檔區，成交量卻開始萎縮，此即為"量價背離"的型態，顯示後續股價要再上漲的情況不易，此時即應賣出股票。一般人在看股票時，往往只注意到"價"，也就是股票的價格，對於"成交量"(及買賣張數)較不關心，但事實上，股票價格是根據投資人買賣力道的強弱而變化的結果，所以一旦成交量萎縮，表示市場上交易的人少，所以股價也很難有好的表現。然而在量價關係中，最重要的是"量"與"價"能夠配合得宜，股價在高檔或低檔時，成交量大或小的解讀都不相同，因此，若要掌握股價的走勢變化，除了看懂技術分析的K線圖與其他技術指標外，仍須觀察成交量的變化。
((摘錄自股票我最賺，理財家文化出版))
一、 量增價漲
成量持續增加，股價持續上揚，表示投資人追買的氣氛強勁，代表多頭訊號出現，股價出現波段漲幅的前景可期，特別是在股價處於低檔區時，如果成交量接連溫和增加，表示這檔股票出現"換手量"，表示多頭行情將持續。
只不過，需要特別注意的是，價量齊揚了一段時間之後，如果突然出現成交量暴增，則要小心是否有主力出貨的情形，如果出現這種情況，股價後續就會開始下跌。一般來說，判斷主力是否出貨，可由當日的成交量與前一日的成交量來判斷，如果當天的成交量較前一日放大1.5倍，則有主力出貨的嫌疑。
有時候，量增價漲的情況會出現在這家公司有消息面的利多時，這時候，投資人也必須注意觀察這個消息是否能長久，否則，利多消息如果一下子反應完畢，馬上就可能變成量多價跌的局面了。
二、 量縮價漲
價格雖然上漲，但是成交量卻逐步減少，就稱為"量價背離"。這表示在股價上漲後，市場上願意追價買進的投資人少，顯示未來的資金動能可能會不足，因此，股價後續通常會出現下跌的情況。
但是有一種情況例外，就是如果出現股價一直漲停鎖住，造成買方買不到股票的情形，這時成交量雖然萎縮，但意味著買方依然強勁，只是賣方不願釋出股票，代表大多數的投資人仍然極度看好這檔股票，所以股價後續持續上漲的情況仍可期。
三、 量平價揚
當股價上揚，但成交量持平；這表示股價上升卻無法吸引更多的買氣進來，雖然有可能顯示市場正在進行換手，但如果之後的成交量一直無法放大，而股價又已經漲了一段時間，就要留意股價可能出現反轉，有可能是頭部的訊號出現，投資人宜持觀望態度，不要貿然介入。
四、 量增價平
這是指成交量雖然增加，但是股價卻沒有跟著上漲；這種情形通常出現在股價低檔區，可能是市場上的主力大戶在低檔趁低吸納股票。
五、 量縮價平
這種情形如果是出現在股價已經上漲一段時間後，成交量萎縮代表市場追價意願薄弱，可能是頭部已經成形，這時投資人宜賣出股票；但如果是出現在股價已下跌一段時間的低檔區，則代表投資人已不願再殺出股票，及代表著底部即將成形，可是為買進訊號。
六、 量平價平
這種情況大都出現在整理階段，此時多空都未表態，投資人宜觀望，勿輕舉妄動。
七、 量增價跌
成交量增加，但股價卻下跌，這也是一種”價量背離"的型態。這種情形如果出現在股價高檔區的跌勢初期，表示投資人急著殺出手中持股，所以股價後續有可能再大跌一段時間；但如果是出現在股價已跌了一段時間的低檔區，才出現成交量放大的情形，則可視為主力進貨的訊號，此時即可留意買點。
八、 量縮價跌
這情形如果是出現在股價高檔區，則後勢持續下跌的可能性很高；但如果是出現在股價已跌了一段的低檔區，表示持股者惜售手中持股，有意買股票者必須提高股價才有意願賣出，可視為底部訊號的出現。
九、 量平價跌
如果股價下跌但成交量一直持平，這表示多空雙方都沒有買進或賣出的意願，因此後勢經常出現進入整理階段或持續下跌。
在了解量價關係的9種圖形所代表的意義後，我們就可以從這些關係中，尋找最好的切入點來買進或賣出，事實上，透過量價關係的消長，投資人不必急於在頭一天就採取買進或賣出的動作，可以持續觀察至少3天，確定這種量價的趨勢後，再進場佈局也不遲。
量價變化是股價的先行指標
量價關係中，最佳的買點
一、股價已連續下跌了一段時間，成交量也萎縮至極小量，代表手中有持股的投資人，想賣也賣的差不多了，因此後續賣壓將相對有限，所以股價在不久的未來，便有機會反彈回升，這時即可伺機買進股票
二、股價如果在低檔區盤整，但突然出現大量時，代表市場有人開始在拉抬這檔股票，因此，股價有機會突破盤整階段開始上漲，所以此時便可買進股票。
量價關係中，最佳的賣點
一、如果量增價漲了好一段時間(至少半個月，有時甚至可能超過一個月)，成交量呈持續擴大，代表該股票已經被炒熱了，這時候，市場主力一定會趁機出貨，所以股價後續可能從高檔反轉，這時就要趕快賣出手中持股。
二、當股價已漲到高檔區，成交量卻開始萎縮，此即為"量價背離"的型態，顯示後續股價要再上漲的情況不易，此時即應賣出股票。一般人在看股票時，往往只注意到"價"，也就是股票的價格，對於"成交量"(及買賣張數)較不關心，但事實上，股票價格是根據投資人買賣力道的強弱而變化的結果，所以一旦成交量萎縮，表示市場上交易的人少，所以股價也很難有好的表現。然而在量價關係中，最重要的是"量"與"價"能夠配合得宜，股價在高檔或低檔時，成交量大或小的解讀都不相同，因此，若要掌握股價的走勢變化，除了看懂技術分析的K線圖與其他技術指標外，仍須觀察成交量的變化。
((摘錄自股票我最賺，理財家文化出版))
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